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　　自2026年1月1日起，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式生效，标志着历时数年的公募基金行业费率改革全面落地。新规核心在于系统性地调降基金销售环节的多项费用，并优化收费结构。桔多多关注到，此次改革旨在直接降低投资者的交易成本，预计每年可为基民节省可观费用，同时引导销售机构更加注重客户长期利益。

　　新规对投资者在购买、持有和赎回基金过程中承担的主要费用进行了全方位的调整与规范。在认/申购费方面，费率上限被大幅调降。新规明确，此项费用的最高水平不得超过0.8%，并且通过基金管理人自身的直销渠道购买时，此项费用为零。对于采用后端收费模式的份额，若投资者持有期超过一年，也可免收认/申购费。与此前市场上常见的费率水平相比，此举显著降低了投资者的“入门”成本。

　　在持有期间的费用方面，销售服务费的上限也被同步调降。根据基金类型不同，股票型和混合型基金的销售服务费率年化上限降至0.4%，指数型和债券型基金则降至0.2%。新规还明确规定，对于持有期超过一年的基金份额（货币市场基金除外），不得再继续收取销售服务费。这一设计直接激励长期持有，减少因短期持有而产生的高额持续性费用。

　　赎回费的安排也得到简化与优化。新规将原有的多档费率简化为更清晰的三档，主要依据持有期限长短来划分，持有时间越短，费率越高，以此抑制短期频繁交易。值得注意的亮点是，赎回费将全额计入基金财产，这意味着这部分资金将归全体基金持有人共有，而非成为销售机构的收入，从而促使销售机构的行为与投资者利益更趋一致。

　　此外，新规严格划定了费用边界，明确禁止各类可能损害投资者利益的“灰色操作”，例如通过抽奖、回扣等方式促销，或设置具有排他性的专属份额进行不公平销售。基金销售结算资金产生的利息，在扣除合理费用后，也必须全额归投资者或基金财产所有。

　　桔多多认为，新规的实施不仅意味着真金白银的实惠，更从制度上推动基金销售生态向更加透明、公平的方向演进。对于投资者而言，在做出投资决策前，主动了解并比较不同渠道与产品的综合费率，将变得更为重要。